在全球能源轉(zhuǎn)型的浪潮中，鋰電行業(yè)作為新能源領(lǐng)域的關(guān)鍵支撐，始終保持著高度的活力與變革性。近期，鋰電行業(yè)呈現(xiàn)出諸多新的發(fā)展態(tài)勢，從市場供需格局的變化，到企業(yè)間圍繞核心技術(shù)與產(chǎn)能布局的激烈角逐，再到行業(yè)未來趨勢的逐漸明晰，每一個(gè)環(huán)節(jié)都備受矚目。深入剖析這些最新動(dòng)態(tài)，對于把握鋰電行業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)、洞察未來走向具有至關(guān)重要的意義。

一、鋰電行業(yè)排產(chǎn)現(xiàn)狀：多因素驅(qū)動(dòng)下的增長態(tài)勢

進(jìn)入 2025 年 7 月，鋰電行業(yè)排產(chǎn)總體呈現(xiàn)出環(huán)比增長的積極態(tài)勢。據(jù)鑫欏鋰電發(fā)布的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈 7 月預(yù)排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，樣本企業(yè)中電池排產(chǎn)達(dá)到 108.3GWh，環(huán)比增長 1.9%。正極材料產(chǎn)量為 13.3 萬噸，雖環(huán)比略有下降，幅度為 0.4%，但整體仍處于可觀水平；負(fù)極材料產(chǎn)量達(dá) 12.1 萬噸，環(huán)比增長 1.7%；隔膜產(chǎn)量為 14.4 億平，環(huán)比增長 1.1%；電解液產(chǎn)量為 7.5 萬噸，環(huán)比增長 2.7%。

正極材料環(huán)比下滑主要是受到三元材料海外需求節(jié)奏的影響。而其余環(huán)節(jié)整體環(huán)比提升，背后有著多重驅(qū)動(dòng)因素。國內(nèi)商用車電動(dòng)化滲透率的持續(xù)提升，成為拉動(dòng)鋰電需求增長的重要引擎。數(shù)據(jù)顯示，25 年 1 - 5 月國內(nèi)新能源重卡銷量達(dá) 6.12 萬輛，同比大幅增長 195.16%，新能源滲透率達(dá) 13.88%。同時(shí)，美國對華關(guān)稅下調(diào)后，儲能領(lǐng)域迎來新一輪搶出口熱潮，進(jìn)一步刺激了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的排產(chǎn)積極性。

從更廣泛的時(shí)間維度來看，今年以來，鋰電行業(yè)產(chǎn)能釋放與市場需求的互動(dòng)關(guān)系愈發(fā)緊密。2025 年 5 月，動(dòng)力電池產(chǎn)量達(dá)到 123.5GWh，環(huán)比增長 4.4%，銷量 123.6GWh，環(huán)比增長 4.7%，產(chǎn)銷的穩(wěn)步提升彰顯了市場的活力。1 - 5 月，動(dòng)力和其他電池累計(jì)產(chǎn)量超過 568GWh，同比增長 62.6%，這表明上半年鋰電池產(chǎn)能持續(xù)釋放，為滿足不斷增長的市場需求提供了堅(jiān)實(shí)保障。尤其是儲能電池增速尤為顯著，2025 年第一季度同比暴漲 120%，達(dá)到 90GWh，且磷酸鐵鋰電池在動(dòng)力電池市場占比超過 75%，成為增長的核心動(dòng)力。

盡管 4 月碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比有所下降（約 - 6.6%），但 5 月產(chǎn)量基本持平，且鋰輝石和鋰云母碳酸鋰產(chǎn)量維持穩(wěn)定，原材料供應(yīng)的穩(wěn)定態(tài)勢為 7 月排產(chǎn)的持續(xù)增長奠定了基礎(chǔ)。加之 5 月動(dòng)力電池裝車量和產(chǎn)量均環(huán)比增長，行業(yè)整體保持著健康發(fā)展的良好態(tài)勢，為 7 月排產(chǎn)提供了有力支撐。綜合各方面因素，預(yù)計(jì) 2025 年 7 月鋰電池排產(chǎn)將延續(xù)環(huán)比增長態(tài)勢，動(dòng)力電池和儲能電池雙輪驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)量和裝車量穩(wěn)步提升，行業(yè)供需基本面持續(xù)向好。

二、新能源汽車領(lǐng)域：新車型新技術(shù)激發(fā)市場活力

在新能源汽車領(lǐng)域，新車型和新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)，正成為刺激國內(nèi)市場需求的關(guān)鍵因素。根據(jù)乘聯(lián)會的統(tǒng)計(jì)和預(yù)測，25 年 6 月國內(nèi)新能源車零售達(dá) 110 萬輛，同比增長 28.5%，25 年 1 - 6 月累計(jì)銷量達(dá) 540.6 萬輛，同比增長 31.9%。除了乘用車市場的穩(wěn)定增長外，商用車和工程機(jī)械電動(dòng)化滲透的提速也貢獻(xiàn)了重要增量。以新能源重卡為例，25 年 1 - 5 月國內(nèi)新能源重卡銷量達(dá) 6.12 萬輛，同比增長 195.16%，新能源滲透率達(dá) 13.88%，這一領(lǐng)域的快速發(fā)展為鋰電行業(yè)帶來了廣闊的市場空間。

歐洲市場方面，盡管碳排放政策給予了三年緩沖期，但車企電動(dòng)化的推進(jìn)并未放緩腳步。根據(jù) ACEA 數(shù)據(jù)，歐洲 25 年 1 - 5 月新能源車（BEV + PHEV）銷量達(dá) 142.6 萬輛，同比增長 24.3%，其中 5 月銷量 30.2 萬輛，同比增長 33.4%，亮眼的增速顯示出歐洲新能源汽車市場的巨大潛力。在全球新能源汽車市場蓬勃發(fā)展的大背景下，新車型的推出和技術(shù)的創(chuàng)新成為各大車企爭奪市場份額的核心競爭力。例如，一些車企推出了續(xù)航里程更長、充電速度更快的新能源車型，同時(shí)在智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域不斷取得突破，為消費(fèi)者帶來了全新的駕駛體驗(yàn)，進(jìn)一步激發(fā)了市場對新能源汽車的購買熱情。而這一系列的市場變化，都對鋰電行業(yè)的技術(shù)升級和產(chǎn)能擴(kuò)充提出了更高要求。

三、儲能領(lǐng)域：國內(nèi)外市場呈現(xiàn)不同發(fā)展節(jié)奏

儲能領(lǐng)域在國內(nèi)和國際市場呈現(xiàn)出不同但又相互關(guān)聯(lián)的發(fā)展節(jié)奏。國內(nèi)市場方面，強(qiáng)制配儲政策的變化導(dǎo)致在 531 之前出現(xiàn)搶裝潮，而后需求或出現(xiàn)階段性放緩。但從長遠(yuǎn)來看，根據(jù)儲能與電力市場數(shù)據(jù)，25 年 1 - 5 月招中標(biāo)規(guī)模達(dá) 153.09GWh，同比大幅增長 190.77%，這為未來的裝機(jī)量提供了較強(qiáng)支撐。國內(nèi)儲能市場的發(fā)展不僅受到政策的引導(dǎo)，還與能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、電網(wǎng)穩(wěn)定性需求等因素密切相關(guān)。隨著可再生能源發(fā)電占比的不斷提高，儲能作為調(diào)節(jié)能源供需平衡、保障電網(wǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的關(guān)鍵技術(shù)，其市場需求將持續(xù)增長。

在歐洲市場，大儲需求呈現(xiàn)出高增長態(tài)勢。由于去庫完成以及工商儲的放量，部分戶儲逆變器企業(yè)反饋 25 年以來排產(chǎn)已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。歐洲市場對儲能的旺盛需求，主要源于其對能源自主、能源安全以及可持續(xù)發(fā)展的追求。通過發(fā)展儲能技術(shù)，歐洲能夠更好地整合可再生能源，減少對傳統(tǒng)能源的依賴，提升能源利用效率。

美國市場同樣不容忽視，美國 25 年 1 - 5 月大儲裝機(jī)達(dá) 15.09GWh，同比增長 74%?！按蠖馈?法案將大儲 ITC 補(bǔ)貼退坡時(shí)間延遲至 2034 年，這一政策保障了中期大儲項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，為儲能市場的持續(xù)發(fā)展注入了強(qiáng)大動(dòng)力。

新興市場方面，由于電網(wǎng)薄弱、電力短缺以及發(fā)展新能源的迫切需求，大儲和戶儲需求呈現(xiàn)出多點(diǎn)開花的增長態(tài)勢。這些地區(qū)正積極尋求通過發(fā)展儲能技術(shù)來改善能源供應(yīng)狀況，提升能源服務(wù)質(zhì)量，鋰電儲能設(shè)備憑借其高效、便捷等優(yōu)勢，在新興市場具有廣闊的應(yīng)用前景。

四、企業(yè)競爭格局：巨頭引領(lǐng)下的多元發(fā)展

在鋰電行業(yè)的激烈競爭格局中，頭部企業(yè)憑借技術(shù)、規(guī)模和市場份額等優(yōu)勢，成為引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵力量。以寧德時(shí)代為例，作為全球最大的儲能電芯供應(yīng)商，同時(shí)涉足儲能系統(tǒng)生產(chǎn)領(lǐng)域，在行業(yè)內(nèi)具有舉足輕重的地位。近期，寧德時(shí)代與陽光電源圍繞第三代儲能電芯定義權(quán)展開了激烈爭奪，這一競爭背后反映的是企業(yè)對儲能市場核心技術(shù)話語權(quán)的高度重視。

陽光電源在全球儲能系統(tǒng)累計(jì)裝機(jī)量和累計(jì)訂單量方面均位列全球第一，但其電芯依靠外部采購，此次推出搭載 684Ah 大容量電芯的新款儲能系統(tǒng)，與寧德時(shí)代 587Ah 大容量電芯形成競爭態(tài)勢。寧德時(shí)代國內(nèi)儲能解決方案 CTO 林久標(biāo)稱，電芯并非容量越大越好，而是要根據(jù)實(shí)際需求達(dá)到最佳匹配。這種技術(shù)理念的差異，體現(xiàn)了企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)和市場定位上的不同策略。

特斯拉在中國大陸首個(gè)電網(wǎng)側(cè)儲能電站項(xiàng)目的簽約，標(biāo)志著其儲能業(yè)務(wù)在華市場拓展取得重要里程碑。該項(xiàng)目由中國康富旗下康岙能源作為實(shí)施主體，計(jì)劃在臨港新片區(qū)投資 40 億建設(shè) GWh 級電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲能電站示范項(xiàng)目。項(xiàng)目投產(chǎn)后將使用特斯拉上海儲能超級工廠生產(chǎn)的 Megapack，一期預(yù)計(jì)今年建成投運(yùn)，儲能規(guī)模為 300MWh。特斯拉通過引入中國本土供應(yīng)鏈，顯著降低了 Megapack 的生產(chǎn)成本，提升了產(chǎn)品競爭力和利潤率，其在國內(nèi)市場更關(guān)注注重儲能系統(tǒng)性能、可靠性以及長期投資價(jià)值的客戶，這一市場定位有望在國內(nèi)儲能市場開拓出一片新天地。

全球第二大儲能電池供應(yīng)商億緯鋰能再度擴(kuò)產(chǎn)，宣布將在馬來西亞投資建設(shè)新型儲能電池項(xiàng)目，投資金額不超過 86.5 億元，項(xiàng)目建設(shè)期不超過 2.5 年。馬來西亞工廠是億緯鋰能首個(gè)海外電池制造基地，規(guī)劃建設(shè)消費(fèi)和儲能電池產(chǎn)線。此次擴(kuò)產(chǎn)旨在降低國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，同時(shí)有助于實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)訂單增長、產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)大以及經(jīng)營績效全面提升。億緯鋰能已在 6 月 30 日遞交在港股二次上市的招股書，所募集資金將用于推進(jìn)海外工廠建設(shè)，除馬來西亞外，還在匈牙利等地布局了海外工廠，海外投資總額約 260 億元。

相比之下，部分跨界鋰電領(lǐng)域的企業(yè)則面臨著挑戰(zhàn)。2021 年以來，包括中核鈦白、龍佰集團(tuán)、金浦鈦業(yè)、惠云鈦業(yè)在內(nèi)的多家鈦白粉企業(yè)曾計(jì)劃跨界新能源鋰電池領(lǐng)域，其中不乏數(shù)十億乃至上百億的大手筆投資，涉及多個(gè)磷酸鐵產(chǎn)能項(xiàng)目。然而，由于國內(nèi)磷酸鐵產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致項(xiàng)目盈利前景不明，在過去一年間，這些磷酸鐵跨界投資項(xiàng)目相繼暫緩或終止。例如，中核鈦白于 6 月 2 日宣布終止包括年產(chǎn) 50 萬噸磷酸鐵在內(nèi)的募投項(xiàng)目，原因是下游市場供需關(guān)系發(fā)生較大變化，需求增速放緩?；菰柒仒I(yè)、龍佰集團(tuán)、金浦鈦業(yè)等也紛紛采取類似舉措，這一現(xiàn)象反映了鋰電行業(yè)競爭的激烈性和市場環(huán)境的復(fù)雜性。

五、出海熱潮：鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的全球化布局

近期，中科電氣、天賜材料、容百科技等多家鋰電材料廠商公告大額海外投資計(jì)劃，再度掀起產(chǎn)業(yè)鏈出海熱潮。在國內(nèi)市場競爭加劇、海外市場本地化配套需求攀升的背景下，“走出去” 已經(jīng)成為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的必選項(xiàng)。隨著寧德時(shí)代、億緯鋰能等頭部廠商海外產(chǎn)能的加速釋放，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈出海也逐步從規(guī)劃階段進(jìn)入實(shí)質(zhì)性落地階段，并朝著盈利目標(biāo)邁進(jìn)。

今年 6 月，中科電氣宣布將在阿曼投建年產(chǎn) 20 萬噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目，總投資額不超過 80 億元。天賜材料公告將在摩洛哥投資建設(shè)電解液與原材料一體化項(xiàng)目，年產(chǎn) 15 萬噸電解液產(chǎn)品及其關(guān)鍵原材料，項(xiàng)目總投資額預(yù)計(jì)為 25.76 億摩洛哥迪拉姆（約合 2.8 億美元）。容百科技將在波蘭投建年產(chǎn) 2.5 萬噸正極材料生產(chǎn)基地，投資金額不超過 17.05 億元；新宙邦將在馬來西亞吉打州建設(shè)鋰離子電池電解液等電子化學(xué)品生產(chǎn)基地，項(xiàng)目計(jì)劃總投資不超過 2600 萬美元。

據(jù)乘聯(lián)會秘書長崔東樹微信公眾號數(shù)據(jù)，2024 年中國新能源汽車滲透率已達(dá) 38.9%，而德國、法國、美國、韓國、日本等主要汽車生產(chǎn)國新能源汽車滲透率仍然較低，分別為 18.2%、21.5%、9.6%、9.5%、6.7%，海外市場發(fā)展空間巨大。與此同時(shí)，美國《通脹削減法案》、歐盟《電池和廢電池法規(guī)》及《關(guān)鍵原材料法案》等政策法規(guī)的實(shí)施，疊加關(guān)稅政策影響，海外車企對上游供應(yīng)商的本土化配套提出更高要求，也倒逼鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加速在海外投建產(chǎn)能。

從企業(yè)盈利數(shù)據(jù)來看，海外市場的潛力也得以彰顯。2024 年，寧德時(shí)代海外市場毛利率為 29.45%，高于境內(nèi) 7.2 個(gè)百分點(diǎn)；億緯鋰能、國軒高科海外業(yè)務(wù)毛利率分別為 21.23%、22.28%，分別高于境內(nèi)業(yè)務(wù) 5.04 個(gè)百分點(diǎn)、6.21 個(gè)百分點(diǎn)。鑫欏資訊高級研究員張金惠表示，目前中國鋰電產(chǎn)能出海地主要集中在歐洲、東南亞以及摩洛哥，其中歐洲為客戶聚集地，東南亞及摩洛哥貿(mào)易政策較為友好，且分別擁有鎳礦、磷礦等在地資源。

在產(chǎn)能落地方面，首批出海建廠的鋰電企業(yè)已密集釋放海外產(chǎn)能落地及工廠盈利消息，并在訂單層面有所體現(xiàn)。寧德時(shí)代德國工廠在 2022 年實(shí)現(xiàn)電芯量產(chǎn)后，產(chǎn)能持續(xù)爬坡，于 2024 年獲得大眾汽車集團(tuán)模組測試實(shí)驗(yàn)室及電芯測試實(shí)驗(yàn)室雙認(rèn)證，并在當(dāng)年瞄準(zhǔn)盈虧平衡目標(biāo)，目前已經(jīng)開始盈利?；诘聡S的成功經(jīng)驗(yàn)，寧德時(shí)代加速推進(jìn)匈牙利工廠一期項(xiàng)目，預(yù)計(jì)模組線將在今年投產(chǎn)，電芯將在下半年投產(chǎn)；二期已取得相關(guān)審批手續(xù)并開工。與此同時(shí)，公司已宣布擬與 Stellantis 成立合資公司，在西班牙投建生產(chǎn)基地。

除寧德時(shí)代外，億緯鋰能在馬來西亞首個(gè)海外電池基地于今年 2 月正式投產(chǎn)，遠(yuǎn)景動(dòng)力位于法國杜埃的電池超級工廠也在今年 6 月正式投產(chǎn)。材料廠方面，龍?bào)纯萍甲鳛槭准以诤Ｍ饨ǔ闪姿徼F鋰產(chǎn)能的正極材料廠，其在印度尼西亞的一期項(xiàng)目 3 萬噸產(chǎn)能于 2025 年初投產(chǎn)，并成功出貨至海外客戶的海外工廠，目前印尼一期項(xiàng)目已經(jīng)滿產(chǎn)滿銷，并已于今年 4 月啟動(dòng)印尼二期 9 萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目。容百科技韓國工廠一期年產(chǎn) 2 萬噸高鎳三元材料項(xiàng)目于 2024 年第四季度實(shí)現(xiàn)單月滿產(chǎn)，并首次實(shí)現(xiàn)盈利。電解液頭部企業(yè)新宙邦的波蘭工廠從籌劃到正式投產(chǎn)經(jīng)歷了 5 年時(shí)間，現(xiàn)運(yùn)營情況穩(wěn)定且已實(shí)現(xiàn)單季度盈利，月出貨量在 2000 噸左右，預(yù)計(jì) 2025 年從波蘭本土出口的產(chǎn)品數(shù)量將大幅增長。

然而，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈出海并非一帆風(fēng)順。相比于國內(nèi)，海外投資單位成本更高，資金需求較大，且風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高，回報(bào)周期長。而鋰電行業(yè)近兩年來持續(xù)低迷，多數(shù)企業(yè)盈利能力和現(xiàn)金流遭遇挑戰(zhàn)，海外布局面臨較大的資金壓力，拓寬海外融資渠道成為當(dāng)務(wù)之急。近期，寧德時(shí)代、億緯鋰能、先導(dǎo)智能、中偉股份等多家鋰電企業(yè)密集披露赴港上市公告，以滿足海外拓展資金需求。此外，國內(nèi)鋰電企業(yè)在出海前，還需認(rèn)真研判目標(biāo)市場，分析其配套的下游車企或電池廠能否放量，根據(jù)訂單前景有的放矢進(jìn)行布局。從成本角度考量，海外工廠從規(guī)劃到投產(chǎn)，再到產(chǎn)能釋放，需要逐一化解當(dāng)?shù)丨h(huán)保審批、用工政策、人才配套等多重挑戰(zhàn)，建設(shè)及運(yùn)營成本高企，利潤釋放需要經(jīng)歷較長的等待期。恩捷股份指出，海外土建時(shí)間比國內(nèi)長，整體建設(shè)到投產(chǎn)的周期更長；與此同時(shí)，海外客戶驗(yàn)證周期為 1 至 2 年，而國內(nèi)客戶驗(yàn)證周期僅需 1 年左右。企業(yè)在海外工廠運(yùn)營過程中，還面臨當(dāng)?shù)丶夹g(shù)人才匱乏的問題，疊加海外用工政策較為嚴(yán)苛，員工招聘與培訓(xùn)也耗費(fèi)大量資源。

六、未來趨勢展望：技術(shù)創(chuàng)新與市場拓展雙輪驅(qū)動(dòng)

展望未來，鋰電行業(yè)將在技術(shù)創(chuàng)新與市場拓展的雙輪驅(qū)動(dòng)下持續(xù)發(fā)展。在技術(shù)創(chuàng)新方面，隨著行業(yè)競爭的加劇，企業(yè)將不斷加大在研發(fā)領(lǐng)域的投入，推動(dòng)鋰電技術(shù)向更高能量密度、更長循環(huán)壽命、更高安全性以及更低成本的方向發(fā)展。例如，在正極材料領(lǐng)域，高鎳正極材料的研發(fā)和應(yīng)用將進(jìn)一步提升電池的能量密度；在負(fù)極材料方面，硅基負(fù)極材料有望取得突破，以提高電池的充放電性能。同時(shí)，新型電池體系如固態(tài)電池、鋰硫電池等的研發(fā)也在緊鑼密鼓地進(jìn)行中，這些新技術(shù)的成熟和應(yīng)用將為鋰電行業(yè)帶來革命性的變化。

市場拓展方面，新能源汽車和儲能市場仍將是鋰電行業(yè)的主要增長動(dòng)力。在新能源汽車領(lǐng)域，隨著全球各國對節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)的重視程度不斷提高，新能源汽車的市場滲透率將持續(xù)提升。尤其是在新興市場國家，隨著基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善和消費(fèi)者認(rèn)知度的提高，新能源汽車市場有望迎來爆發(fā)式增長。在儲能市場，隨著可再生能源發(fā)電占比的不斷增加，儲能作為保障能源穩(wěn)定供應(yīng)和電網(wǎng)安全運(yùn)行的關(guān)鍵技術(shù)，其市場需求將呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。無論是國內(nèi)還是國際市場，儲能在電力系統(tǒng)中的應(yīng)用場景將不斷拓展，從電網(wǎng)側(cè)儲能到用戶側(cè)儲能，都將為鋰電行業(yè)帶來廣闊的市場空間。

此外，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的全球化布局將進(jìn)一步加速。企業(yè)將在全球范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置，通過在海外建設(shè)生產(chǎn)基地、研發(fā)中心等方式，更好地滿足當(dāng)?shù)厥袌鲂枨?，提升企業(yè)的國際競爭力。同時(shí)，隨著產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的協(xié)作不斷深化，產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步增強(qiáng)，推動(dòng)整個(gè)鋰電行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。但在全球化進(jìn)程中，企業(yè)也需充分考慮不同國家和地區(qū)的政策法規(guī)、市場環(huán)境、文化差異等因素，制定合理的發(fā)展戰(zhàn)略，以應(yīng)對各種風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。